De ce a fost creat Sistemul Global LEI
Criza financiară globală din 2008 a scos la iveală o problemă critică: piețele financiare nu dispuneau de o metodă internațională unică pentru identificarea entităților juridice implicate în tranzacții. O singură companie putea apărea sub denumiri sau identificatori locali diferiți în diverse țări, registre și sisteme financiare. Această complexitate făcea dificilă înțelegerea companiilor care desfășurau afaceri împreună, a relațiilor dintre diferite întreprinderi și a riscului financiar real reprezentat de o companie sau un grup.
După criză, guvernele și autoritățile de reglementare au recunoscut o nevoie urgentă. Au acordat prioritate creării unui sistem global de identificare a entităților juridice. Această cerință a dus la dezvoltarea identificatorului de entitate juridică (LEI), un cod standardizat din 20 de caractere care permite identificarea unică a oricărei entități juridice implicate în tranzacții financiare la nivel mondial.
G20: Factorul politic determinant
G20 (Grupul celor Douăzeci) reprezintă un forum de cooperare între cele mai mari economii ale lumii. Membrii săi reprezintă marea majoritate a producției economice și a comerțului internațional la nivel global.
În urma crizei financiare din 2008, G20 a susținut crearea unui sistem global care să permită identificarea unică a entităților juridice în tranzacțiile financiare. În 2011, G20 a însărcinat Consiliul pentru Stabilitate Financiară (FSB) cu dezvoltarea principiilor și structurii de guvernanță pentru un sistem global LEI. Ulterior, G20 a aprobat recomandările FSB în 2012, punând bazele Sistemului Global al Identificatorului de Entitate Juridică (GLEIS).
FSB: Arhitectul cadrului de reglementare
Consiliul pentru Stabilitate Financiară (FSB) este o organizație internațională care promovează stabilitatea sistemului financiar global. FSB a dezvoltat modelul de guvernanță și principiile sistemului LEI, sub mandatul G20.
Această activitate a generat un cadru internațional care ghidează și astăzi modul de funcționare a Comitetului de Supraveghere Reglementară LEI (ROC), GLEIF și emitenților LEI. FSB nu emite coduri LEI și nu gestionează cererile companiilor pentru LEI—în schimb, a stabilit standardele pe care le urmează celelalte instituții. Această separare asigură independența și previne conflictele de interese în guvernanța sistemului.
BIS: Coordonarea internațională a băncilor centrale
BIS (Banca Reglementelor Internaționale), cunoscută și sub denumirea de Banque des Règlements Internationaux, este organizația centrală pentru cooperarea internațională dintre băncile centrale. Sediul său se află la Basel, Elveția.
BIS sprijină cooperarea dintre băncile centrale și oferă organizațiilor financiare internaționale un cadru pentru coordonarea cunoștințelor, analizelor și aspectelor de politică. BIS are legături strânse cu Consiliul pentru Stabilitate Financiară: secretariatul FSB își desfășoară activitatea în sediul BIS de la Basel. Această legătură plasează sistemul LEI în arhitectura financiară internațională mai largă apărută după criza din 2008.
Infrastructura LEI: Organizații-cheie
LEI ROC: Supravegherea internațională
Comitetul de Supraveghere Reglementară (ROC) supraveghează Sistemul Global LEI la nivel internațional. Membrii săi includ autorități din sectorul public din întreaga lume, precum bănci centrale, autorități de reglementare financiară și alte instituții de reglementare.
ROC se asigură că sistemul LEI funcționează în interesul public și respectă principiile agreate la nivel internațional. La fel ca FSB, ROC nu emite coduri LEI și nu procesează cererile companiilor. În schimb, supraveghează GLEIF, organizația centrală a sistemului, pentru a menține standardele și a preveni conflictele de interese.
GLEIF: Nucleul central al Sistemului Global LEI
Fundația Globală pentru Identificatorul de Entitate Juridică (GLEIF) a fost înființată în 2014, sub conducerea FSB. Această organizație nonprofit cu sediul în Elveția dezvoltă Sistemul Global LEI, asigurându-i totodată fiabilitatea, accesibilitatea și calitatea datelor.
GLEIF acreditează emitenții LEI, cunoscuți sub numele de Unități Operaționale Locale (LOU), și monitorizează conformitatea acestora cu standardele tehnice comune și cerințele de calitate a datelor. În plus, GLEIF administrează Indexul Global LEI, o bază de date publică la nivel mondial în care utilizatorii pot căuta entități juridice și pot vizualiza informațiile LEI asociate acestora.
Responsabilitățile GLEIF depășesc cu mult administrarea sistemului existent. Important, organizația colaborează cu autorități de reglementare, instituții din sectorul public și companii private din întreaga lume pentru a extinde adoptarea LEI. Aceasta demonstrează cum un singur identificator global de entitate juridică simplifică identificarea entităților, schimbul de date și procesele de reglementare. Mai mult, GLEIF participă activ la consultările de reglementare și propune noi aplicații pentru LEI în cadrul reglementărilor emergente. Totuși, decizia de a adopta sau impune obligativitatea LEI într-o anumită jurisdicție rămâne la latitudinea autorităților de reglementare și legislatorilor din acea jurisdicție.
LOU: Emitenții oficiali de LEI
O Unitate Operațională Locală (LOU) reprezintă o organizație acreditată de GLEIF, autorizată să emită și să administreze coduri LEI. Fiecare LOU verifică dacă datele entității juridice transmise într-o cerere LEI corespund înregistrărilor oficiale.
Pentru validarea datelor, LOU-urile consultă surse oficiale de înregistrare, precum registrele naționale ale comerțului și organismele oficiale de înregistrare recunoscute de GLEIF. Concret, GLEIF identifică aceste surse în Lista Autorităților de Înregistrare. Exemple notabile includ UK Companies House, Handelsregister din Germania și baze de date oficiale similare din piețele majore.
Fiecare LOU își asumă responsabilitatea pentru emiterea LEI, validarea datelor, reînnoire și calitatea datelor. RapidLEI de la Ubisecure funcționează ca una dintre aceste LOU-uri acreditate, iar LEI System colaborează cu acest LOU pentru a-și deservi clienții.
Agentul de înregistrare: Poarta ta către emitenții LEI
Un Agent de Înregistrare (RA) ajută companiile să acceseze rețeaua emitenților LEI acreditați de GLEIF (LOU-uri). Prin intermediul unui RA, companiile solicită, reînnoiesc și administrează coduri LEI. În plus, acestea pot transfera codurile LEI existente către un alt furnizor de servicii, dacă este necesar.
GLEIF a introdus modelul de Agent de Înregistrare pentru a face serviciile LEI mai accesibile companiilor. Este important de menționat că un RA este mult mai mult decât un simplu intermediar între client și LOU—reprezintă o componentă esențială pentru a face serviciile LEI disponibile companiilor la nivel global.
Valoarea unui Agent de Înregistrare se concentrează pe infrastructura și serviciile oferite clienților. Un RA pune la dispoziție o platformă web prin care clienții solicită și administrează comod codurile LEI, colectează și transmit datele necesare pentru cerere, automatizează procesele, oferă metode locale de plată și suport pentru clienți, și ajută organizațiile să își gestioneze codurile LEI pe întreg ciclul de viață al acestora.
Această diviziune a muncii aduce beneficii clare. LOU se concentrează pe validarea oficială a datelor și emiterea LEI, asigurând totodată conformitatea cu cerințele Sistemului Global LEI. Între timp, Agentul de Înregistrare face ca serviciile LEI să fie simple și accesibile pentru companii.
LEI System funcționează ca Agent de Înregistrare, oferind companiilor o platformă tehnică și suport pentru clienți pentru cereri, reînnoiri, transferuri și administrarea codurilor LEI. În cele din urmă, LOU-ul acreditat de GLEIF rămâne emitentul oficial al LEI.
Cum funcționează în practică înregistrarea LEI
Atunci când o companie solicită un cod LEI prin LEI System, procesul urmează, de regulă, următorii pași:
Compania depune o cerere LEI la LEI System.
LEI System transmite cererea către LOU-ul partener.
LOU-ul verifică datele transmise, comparându-le cu surse oficiale de înregistrare din jurisdicția relevantă.
După validarea datelor de către LOU, acesta emite codul LEI.
LEI System transmite datele LEI către Sistemul Global LEI.
Înregistrarea LEI devine vizibilă public la nivel mondial prin Indexul Global LEI al GLEIF.
Codul LEI în sine rămâne permanent. Codul LEI din 20 de caractere emis unei companii nu se schimbă, chiar dacă aceasta își schimbă furnizorul de servicii LEI sau LOU-ul.
Cu toate acestea, datele LEI asociate necesită actualizări periodice. Companiile trebuie să revalideze datele LEI cel puțin o dată pe an pentru a le asigura actualitatea și fiabilitatea. Acest proces anual de reînnoire este standard în toate jurisdicțiile și la toți furnizorii de servicii LEI.
Cum se conectează sistemul
Ecosistemul LEI poate fi vizualizat ca un lanț interconectat:
G20 → FSB → LEI ROC → GLEIF → LOU → Agent de Înregistrare → Companie
G20 a oferit impulsul politic pentru crearea sistemului LEI. Ulterior, FSB a dezvoltat cadrul internațional, iar activitățile FSB sunt strâns legate de cooperarea internațională dintre băncile centrale, organizată în jurul BIS de la Basel. LEI ROC oferă apoi supravegherea reglementară a sistemului. Mai mult, GLEIF dezvoltă și coordonează Sistemul Global LEI, lucrând totodată la extinderea adoptării LEI. Concomitent, LOU-urile verifică datele și emit codurile LEI. În final, Agenții de Înregistrare precum LEI System construiesc infrastructura și serviciile care fac ca solicitarea, reînnoirea și administrarea codurilor LEI să fie simple pentru companii.
De ce contează LEI
LEI permite identificarea unică a entităților juridice din diferite țări, registre și sisteme financiare, folosind un singur identificator global. Această capacitate a transformat semnificativ transparența financiară la nivel mondial.
Băncile, firmele de investiții, autoritățile de reglementare și alți participanți la piața financiară înțeleg acum ce entități juridice participă la tranzacții și cum se raportează diferitele companii unele la altele. Această claritate aduce o evaluare mai bună a riscurilor și o supraveghere reglementară mai eficientă pe piețele internaționale.
De-a lungul anilor, utilizarea LEI a fost integrată în numeroase reglementări ale pieței financiare la nivel mondial. De exemplu, Uniunea Europeană impune LEI pentru raportarea tranzacțiilor conform MiFID II și MiFIR și în alte câteva procese de reglementare.
În Statele Unite, Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a devenit primul organism de reglementare din lume care a impus utilizarea LEI în raportarea tranzacțiilor cu instrumente derivate, în 2012. Mai mult, astăzi LEI apare în numeroase cadre de reglementare din SUA. Legea privind modernizarea revizuirii riscului investițiilor străine directe (FDTA) reprezintă un exemplu recent de astfel de obligativitate.
În India, Banca de Rezervă a Indiei (RBI) a extins progresiv cerințele privind LEI în mai multe sectoare, inclusiv instrumente derivate, valori mobiliare, piețe monetare și valutare, împrumuturi corporative de valoare mare și plăți interne și transfrontaliere de valoare ridicată. În plus, India folosește LEI și pentru identificarea investitorilor de portofoliu străini.
Cerințele privind LEI se extind în contexte de reglementare din țări precum Australia, Canada, Japonia, Singapore și multe alte jurisdicții. Această adoptare la nivel global demonstrează cum identificatorul creat după criza financiară din 2008 a devenit un standard internațional pentru identificarea entităților juridice în cadrul sistemului financiar.
Scopul inițial al LEI a fost să facă sistemul financiar global mai transparent și să ajute la identificarea mai eficientă a riscurilor. Astăzi, acesta a devenit, cu siguranță, un standard internațional larg utilizat pentru identificarea entităților juridice.
Întrebări frecvente
Doar băncile și instituțiile financiare pot obține un LEI?
Nu. LEI nu a fost conceput exclusiv pentru bănci. Diverse tipuri de entități juridice pot obține un LEI, inclusiv companii, bănci, fonduri de investiții, companii de asigurări, fundații și alte organizații care îndeplinesc condițiile de emitere LEI.
Faptul dacă LEI este obligatoriu pentru o anumită organizație depinde de activitățile, tranzacțiile și reglementările aplicabile acesteia. Dacă nu ești sigur dacă organizația ta are nevoie de un LEI, consultă autoritatea de reglementare din domeniul tău sau contactează LEI System pentru a discuta situația ta.
Ce se întâmplă dacă un LEI nu este reînnoit?
Companiile trebuie să actualizeze datele LEI cel puțin o dată pe an. În timpul reînnoirii, LOU-ul revalidează datele companiei asociate LEI, comparându-le cu sursele oficiale de înregistrare, pentru a le asigura acuratețea și fiabilitatea.
Dacă o companie nu reînnoiește un LEI până la data expirării, statusul înregistrării sale se schimbă în EXPIRAT (LAPSED). În esență, acest status înseamnă că datele LEI asociate nu au fost revalidate în intervalul de timp necesar. Cu toate acestea, codul LEI în sine nu dispare și nu se schimbă, iar înregistrarea LEI rămâne vizibilă public în Indexul Global LEI.
Un LEI cu status EXPIRAT poate crea probleme atunci când o bancă, un broker, o firmă de investiții sau un alt participant la piața financiară necesită un LEI actual. Din fericire, un LEI cu status EXPIRAT poate fi reînnoit, iar odată ce compania revalidează datele, statusul activ este restabilit. Compania își păstrează același cod LEI.
Există o taxă pentru obținerea unui cod LEI?
Da. Emiterea și reînnoirea LEI reprezintă servicii contra cost. Este important de menționat că GLEIF nu vinde coduri LEI companiilor. În schimb, LOU-urile acreditate de GLEIF sunt responsabile pentru emiterea LEI și validarea oficială a datelor. Mai mult, Agenții de Înregistrare, precum LEI System, oferă servicii LEI direct companiilor și conectează clienții cu rețeaua de emitenți LEI acreditați de GLEIF.
Un Agent de Înregistrare oferă clienților infrastructura și serviciile necesare pentru solicitarea, reînnoirea, transferul și administrarea codurilor LEI. Între timp, LOU-ul partener al Agentului de Înregistrare gestionează emiterea oficială și validarea LEI.
Fiecare furnizor de servicii stabilește independent taxele de emitere și reînnoire LEI. În consecință, Sistemul Global LEI permite concurența între furnizorii de servicii, oferind companiilor posibilitatea de a alege un furnizor LEI care corespunde nevoilor și bugetului lor. Începe astăzi înregistrarea ta LEI sau reînnoiește un LEI existent cu LEI System.