De ce o companie poate avea nevoie de un cod LEI atunci când strânge fonduri prin crowdfunding
Majoritatea companiilor descoperă identificatorul de entitate juridică (LEI) prin tranzacționarea de valori mobiliare sau prin servicii de investiții. O bancă sau un broker poate solicita unei companii un cod LEI atunci când aceasta deschide un cont de investiții sau tranzacționează instrumente financiare.
Totuși, tranzacționarea de valori mobiliare nu este singura situație în care o companie poate avea nevoie de un cod LEI. Această cerință poate apărea și atunci când o afacere dorește să strângă fonduri.
Finanțarea participativă (crowdfunding) pentru afaceri în Uniunea Europeană este un astfel de exemplu.
Mii de afaceri folosesc platforme reglementate de crowdfunding pentru a atrage capital de la investitori. Crowdfunding-ul bazat pe împrumuturi reprezintă cel mai mare segment al acestei piețe. Atunci când o entitate juridică solicită finanțare, normele de raportare pentru crowdfunding impun codul său LEI drept identificator al entității.
Cum funcționează crowdfunding-ul bazat pe împrumuturi
În cazul unui împrumut de afaceri convențional, o bancă sau un alt creditor oferă de obicei banii. Crowdfunding-ul bazat pe împrumuturi funcționează diferit: o platformă digitală conectează o afacere care caută finanțare cu mai mulți investitori.
De exemplu, o companie are nevoie de 250.000 € pentru a-și extinde activitatea. În loc să împrumute întreaga sumă de la o bancă, compania lansează un proiect de finanțare pe o platformă de crowdfunding. Zeci sau sute de investitori pot contribui apoi la finanțarea sumei necesare.
În formă simplificată:
Investitori → platformă de crowdfunding → afacerea care strânge fonduri
Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA) descrie crowdfunding-ul ca o formă de finanțare alternativă, în care platformele conectează potențiali investitori sau creditori cu afaceri care caută finanțare. Acest tip de finanțare poate oferi start-up-urilor și IMM-urilor o alternativă la sursele tradiționale de finanțare.
Cât de mare este piața europeană de crowdfunding?
Crowdfunding-ul nu este o piață de nișă redusă.
Potrivit celor mai recente date oficiale despre piața de crowdfunding disponibile de la ESMA, 181 de furnizori activi de servicii de crowdfunding au operat în UE în 2024 și au strâns aproximativ 4,25 miliarde €.
ESMA a publicat raportul în decembrie 2025, acesta acoperind anul calendaristic 2024. Acestea reprezintă în prezent cele mai recente date anuale disponibile ale ESMA privind piața de crowdfunding din UE.
Dintre cei 181 de furnizori activi, 92 au oferit crowdfunding bazat pe împrumuturi. Proiectele bazate pe împrumuturi au reprezentat 58% din totalul fondurilor strânse prin crowdfunding, echivalentul a aproximativ 2,47 miliarde €.
Numărul de proiecte arată, de asemenea, amploarea pieței. Peste 10.000 de proiecte de crowdfunding bazate pe împrumuturi au avut loc în UE în 2024, cu peste 5,5 milioane de participări ale investitorilor. Această cifră nu reprezintă neapărat 5,5 milioane de investitori unici, deoarece același investitor poate participa la mai multe proiecte.
În medie, fiecare proiect bazat pe împrumuturi a strâns aproximativ 240.000 €.
Crowdfunding-ul joacă un rol deosebit de important în rundele de finanțare mai mici. ESMA a constatat că 46% din toate proiectele au strâns mai puțin de 1 milion €. În cadrul acestui grup, crowdfunding-ul bazat pe împrumuturi a reprezentat 91% din banii strânși.
De ce intervine codul LEI?
Regulamentul privind furnizorii europeni de servicii de finanțare participativă pentru afaceri (ECSPR), Regulamentul (UE) 2020/1503, reglementează piața UE a crowdfunding-ului pentru afaceri.
ECSPR creează un cadru comun la nivelul UE pentru crowdfunding-ul bazat pe investiții și pe împrumuturi, utilizat pentru finanțarea afacerilor.
Furnizorii autorizați de servicii de crowdfunding transmit informații despre proiectele finanțate prin platformele lor autorităților naționale competente. Aceste autorități furnizează apoi date anonimizate către ESMA.
Pentru ca acest sistem de raportare să funcționeze, autoritățile de reglementare trebuie să identifice cu precizie titularul proiectului.
Aici intervine codul LEI.
Normele UE de raportare pentru crowdfunding, prevăzute în Regulamentul de punere în aplicare (UE) 2022/2120 al Comisiei, specifică ce date și identificatori trebuie raportați de furnizorii de servicii de crowdfunding.
Atunci când titularul proiectului este o entitate juridică, formatul de raportare impune codul său LEI drept identificator. Pentru o persoană fizică, formatul de raportare folosește un identificator diferit.
Aceasta înseamnă că o companie poate avea nevoie de un cod LEI chiar și atunci când nu tranzacționează valori mobiliare.
Poate avea nevoie de unul pur și simplu pentru că dorește să strângă fonduri printr-o platformă de crowdfunding reglementată la nivelul UE.
Cine este titularul proiectului?
Conform ECSPR, un titular de proiect este o persoană fizică sau juridică ce solicită finanțare printr-o platformă de crowdfunding.
ESMA a clarificat, de asemenea, modul în care acest concept se aplică crowdfunding-ului bazat pe împrumuturi. În general, titularul proiectului este entitatea care primește banii investitorilor și are obligația necondiționată de a rambursa împrumutul, împreună cu dobânda acumulată, conform graficului de rambursare.
De exemplu:
Investitori → oferă 300.000 € → platformă de crowdfunding → ABC Ltd
Dacă ABC Ltd primește împrumutul și trebuie să îl ramburseze, ABC Ltd acționează ca titular al proiectului. Fiind o entitate juridică, formatul de raportare pentru crowdfunding folosește codul său LEI pentru identificare.
Necesită fiecare proiect de crowdfunding un cod LEI?
Nu.
ECSPR acoperă crowdfunding-ul bazat pe investiții și pe împrumuturi pentru finanțarea afacerilor. Regulamentul nu acoperă modele precum crowdfunding-ul bazat pe donații sau recompense.
Normele de raportare nu folosesc un cod LEI pentru a identifica un titular de proiect care este persoană fizică. Cerința LEI discutată aici se aplică atunci când o entitate juridică acționează ca titular al proiectului.
ECSPR stabilește, de asemenea, un prag valoric pentru domeniul său de aplicare. În general, cadrul acoperă ofertele de crowdfunding până la o contravaloare cumulată de 5 milioane € per titular de proiect, într-o perioadă de 12 luni, sub rezerva regulilor de calcul din regulament.
Ar fi, prin urmare, incorect să afirmăm că fiecare companie din Europa are nevoie de un cod LEI pentru a obține un împrumut.
Cerința LEI în acest caz provine dintr-un cadru specific de crowdfunding reglementat și din normele sale de raportare.
Ce raportează o platformă de crowdfunding despre o companie?
Raportarea în crowdfunding depășește simpla denumire a companiei.
Furnizorii autorizați de servicii de crowdfunding raportează informații despre proiect care includ identificatorul titularului proiectului, suma strânsă și moneda, instrumentul de crowdfunding, tipul de investitor și țara de reședință fiscală, numărul de investitori și sumele investite.
Pentru un titular de proiect care este entitate juridică, formatul de raportare impune un cod LEI.
Normele UE de raportare pentru crowdfunding stabilesc aceste cerințe și formatul de raportare corespunzător.
Utilizarea unui cod LEI ajută autoritățile să identifice în mod consecvent aceeași entitate juridică în diferite țări și platforme.
Puteți afla mai multe despre ce este un cod LEI și cum funcționează.
Trebuie ca LEI-ul să rămână activ pe toată durata împrumutului?
ECSPR nu impune o cerință generală ca o companie să își mențină codul LEI activ pe întreaga durată a unui împrumut de crowdfunding doar pentru că împrumutul rămâne nerambursat.
Totuși, aceasta nu înseamnă că o companie ar trebui pur și simplu să își lase codul LEI să expire după primirea finanțării.
Un cod LEI oferă un identificator global pentru o entitate juridică. Un status activ ISSUED arată că entitatea își menține înregistrarea LEI și își păstrează datele de referință în cadrul ciclului de reînnoire al sistemului LEI.
Dacă societatea nu își reînnoiește codul LEI, aceasta păstrează același cod LEI, dar statusul de înregistrare se schimbă în LAPSED. În acest caz, procesul anual de reînnoire nu mai confirmă că datele de referință rămân actuale.
Menținerea unui cod LEI activ ajută compania să păstreze date de referință LEI actuale și verificate. Instituțiile financiare, investitorii și alte contrapărți pot folosi apoi aceste informații atunci când trebuie să verifice identitatea companiei și datele de referință esențiale.
Oricine poate verifica un cod LEI, statusul său actual și datele de referință asociate în GLEIF Global LEI Index.
Din acest motiv, LEI System recomandă menținerea codului LEI activ și actualizarea datelor de referință chiar și după ce compania a obținut finanțare prin crowdfunding. Dacă LEI-ul dumneavoastră a expirat sau data de reînnoire se apropie, îl puteți reînnoi prin LEI System.
De ce să folosiți un cod LEI în locul unui număr de înregistrare al companiei?
Numerele naționale de înregistrare a companiilor funcționează bine în cadrul propriilor jurisdicții, dar piața europeană de crowdfunding depășește granițele naționale.
Fiecare țară își menține propriile registre comerciale, formate ale numerelor de înregistrare și structuri ale entităților juridice. Codul LEI oferă un identificator global standardizat, pe care participanții pe piețele financiare îl pot folosi în diferite jurisdicții și platforme.
Acest lucru devine deosebit de util în crowdfunding. Potrivit celor mai recente date disponibile de la ESMA, aproximativ 8% din finanțarea acordată prin diverși furnizori în 2024 a provenit de la investitori transfrontalieri. Unele piețe naționale au avut o dimensiune internațională considerabil mai puternică.
În cele din urmă, codul LEI ajută sistemul financiar să răspundă la o întrebare simplă, dar esențială:
Cine este cine?
Însă sistemul LEI poate merge mai departe decât identificarea unei singure entități juridice. Datele LEI de Nivel 2 pot oferi, de asemenea, informații despre societățile-mamă directe și finale din punct de vedere al consolidării contabile a unei entități, ajutând la răspunsul la o altă întrebare importantă: Cine deține pe cine? Puteți afla mai multe despre datele LEI de Nivel 2 și relațiile corporative.
Ce ar trebui să faceți dacă o platformă de crowdfunding vă solicită un cod LEI?
În primul rând, verificați dacă societatea dumneavoastră are deja un cod LEI. Fiecare entitate juridică primește un singur cod LEI, iar același cod de 20 de caractere rămâne asociat acelei entități chiar dacă statusul de înregistrare devine ulterior LAPSED. Puteți căuta compania dumneavoastră și verifica statusul LEI direct prin LEI System.
Dacă societatea dumneavoastră nu are încă un cod LEI, puteți solicita unul printr-un emitent LEI sau printr-un agent de înregistrare.
LEI System vă permite să completați cererea integral online. Noi verificăm informațiile necesare despre companie și transmitem cererea pentru emiterea LEI. Puteți solicita un cod LEI online prin LEI System.
Dacă societatea dumneavoastră are deja un cod LEI, dar acesta a expirat sau data de reînnoire se apropie, puteți transfera și reînnoi codul LEI existent prin LEI System.
Codurile LEI nu sunt doar despre tranzacționarea de valori mobiliare
Crowdfunding-ul arată cum rolul codului LEI în sistemul financiar se extinde dincolo de ceea ce se așteaptă inițial multe companii.
O afacere nu trebuie să listeze valori mobiliare sau să tranzacționeze instrumente financiare pentru a întâlni o cerință LEI. Poate dori pur și simplu o modalitate alternativă de a-și finanța activitatea.
Atunci când companiile strâng fonduri prin infrastructura financiară reglementată, autoritățile au nevoie de o modalitate fiabilă de a identifica ce entitate juridică se află în spatele unui proiect de finanțare.
În crowdfunding-ul reglementat la nivelul UE, cadrul de raportare folosește codul LEI pentru a identifica un titular de proiect care este entitate juridică.
Potrivit celor mai recente date oficiale disponibile de la ESMA, peste 10.000 de proiecte de crowdfunding bazate pe împrumuturi au avut loc în UE într-un singur an. Acest lucru face din crowdfunding un caz practic de utilizare a codului LEI, nu unul teoretic.
Dacă societatea dumneavoastră intenționează să strângă fonduri printr-o platformă de crowdfunding, iar platforma vă solicită un cod LEI, puteți solicita un cod LEI online prin LEI System.